相传有一年夏天，九龙城寨曾发生过一起骇人听闻的恐怖事件，当时居民楼的一个房间总是频繁传出臭味，但由于周围的环境卫生比较差，又毗邻海鲜市场，人们都以为是臭鱼的味道，所以并未留心。直到一天这种臭味已经到了让人无法忍受的程度，于是就有人联系了警方，当执法人员到来，发现伴随着臭味还隐隐传来煮肉的香气，在破门而入的一刻，人们看到房间里只有一具发臭的女尸和两个女孩。据两个孩子的介绍，妈妈做好饭出去了。经过排查之后才弄清楚，两个孩子的母亲是偷渡客，一直在这里安身，两个人的父亲早已不知去向。她们平时也很少与外人接触，那么长期以来究竟是谁在照顾着两个孩子的生活？实在让人不敢想下去。
还有一起恐怖事件，发生在城寨改造期间，有两名警员夜间执勤，正在街边吃着宵夜，突然接到警务中心的指示，说有栋楼内发生情况要两人前去处置。其中一个警员先一步上楼查看，随后通过对讲机告知同事他乘电梯来到楼上一切正常，说自己正准备进入住户家里询问情况。然而当另一位警员赶到后，整个人却感觉后背一阵发凉，此时他才意识到，这座楼马上就要拆除，早就没人住了，怎么会有住户报警？早就已经断电的废楼，又怎么会有电梯？他想到这冷汗就流了下来。
关于九龙城寨的恐怖传闻还有很多，主要是缘于它所处的区域比较特殊，当时中、英、港都不愿插手九龙寨的管理，社会不良人员纷纷聚集于此，所以秩序比较混乱，各种事件频发。再加上人们对九龙城寨抱有一种神秘感，于是就衍生出了各种恐怖传说。
